L’un des clichés les plus courants dans le monde de l’investissement au cours de la dernière décennie fait référence à l’or et aux crypto-monnaies. Plus précisément, depuis son apparition il y a 15 ans, après la crise financière mondiale, le bitcoin a été considéré comme « l’or numérique » ou « l’or 2.0 » et il a été assuré qu’il remplacerait le métal précieux en tant qu’actif refuge. Cependant, ces prévisions ne se sont pas réalisées et le bitcoin n’a pas affecté le marché de l’or.

monnaies or

Quel est l’impact du bitcoin sur l’or ?

Une étude intéressante publiée par des experts a examiné l’impact du bitcoin sur le marché de l’or et conclut que, contrairement à la croyance populaire, la crypto-monnaie n’a pas affecté le métal précieux en tant qu’actif d’investissement et ne lui a pas pris de parts de marché.

La stagnation du prix de l’or en dollars (mais pas dans d’autres monnaies) ces derniers temps peut être un argument en faveur de la substitution du bitcoin à l’or comme actif refuge et couverture contre l’inflation.

À cela s’ajoute la popularité des crypto-monnaies auprès des jeunes investisseurs, qui seront ceux qui déplaceront le plus d’actifs au cours des prochaines années.

Cependant, l’étude souligne trois raisons pour lesquelles l’or ne sera pas remplacé par le bitcoin :

1- La soi-disant « décennie perdue » de l’or n’a rien à voir avec le bitcoin

Il est vrai que le prix de l’or est resté pratiquement inchangé depuis fin 2011, lorsqu’il a commencé à se négocier à près de 1 900 dollars l’once. Si ses performances au cours des dix dernières années ont pu décevoir certains investisseurs, il convient de rappeler que l’or était passé de moins de 300 dollars l’once au début des années 2000 à 1 900 dollars.

L’or était également considéré comme le choix d’investissement à long terme le plus populaire parmi les investisseurs de particuliers en 2011. Il était logique qu’après une telle hausse les années précédentes, l’or passe par un cycle de prix correctif, ce qui est exactement ce qui s’est produit au cours de la « décennie perdue » depuis 2011.

De plus, l’étude souligne également que, dans la période précédant la pandémie de 2020, le métal précieux s’est mis en scène :

– L’un des plus longs cycles haussiers jamais enregistrés sur le marché des actions.

– L’une des plus longues périodes de croissance économique.

– La période de dix ans de hausse de l’inflation officielle la plus faible depuis des décennies.

– Un effondrement sans précédent des prix des matières premières.

2- Les jeunes investisseurs vieillissent

Précisément, cette « décennie perdue » de l’or a coïncidé avec la naissance du bitcoin et des marchés des crypto-monnaies. Bien que les jeunes investisseurs aient rapidement adopté l’investissement dans ces nouveaux actifs, leur volatilité et le besoin d’investissements à long terme plus sûrs à mesure qu’ils vieillissent ont changé leur vision de l’or. L’effondrement du bitcoin en 2022 aura sûrement contribué à ce changement d’avis.

3- Le marché du bitcoin est très petit par rapport au marché de l’or.

Le bitcoin reste une classe d’actifs minuscule. Ses rendements ont été spectaculaires, mais c’est parce qu’il est parti de rien en termes de taille de marché.

Même à son apogée par rapport à l’or, le bitcoin représentait moins de 7 % de la part totale des deux classes d’actifs. Depuis 2010, le bitcoin a représenté en moyenne bien moins de 2 % de la part des deux classes d’actifs combinées.

En fait, depuis la naissance du bitcoin, la valeur marchande de l’or a augmenté de 4 500 milliards de dollars, soit plus de 12 fois la croissance totale de la valeur du bitcoin depuis sa création.

En conclusion

La conclusion est que le bitcoin et les crypto-monnaies en général, n’ont pas volé de parts de marché à l’or depuis leur lancement et ne constituent pas une menace significative pour le brillant avenir de l’or.